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可口可乐并购汇源案会发展到行政诉讼吗?

作者证券律师 标签MBO 并购法律意见书 并购律师尽职调查报告 公司收购并购 管理层收购 企业并购 阅读次数:21

可口可乐并购汇源案会发展到行政诉讼吗?

1993年将总部从山东淄博迁到北京顺义的汇源公司不同于诸如机械制造等重工业,其经营的主要产品很轻易地出现在我们的生活中,而它的预约并购方可口可乐是另外一个我们比较熟悉的跨国公司,又恰逢中国的反垄断法刚刚开始实施之时,此案成为新闻热点并不奇怪。


    从并购程序上讲,可口可乐并购汇源案目前只剩下反垄断行政审查这一道程序,然而这也是最具有实质性的一道法定程序。根据反垄断法等的规定,可口可乐并购汇源案符合2008年8月3日国务院公布施行的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》中的申报标准,作为反垄断法实施机构之一的商务部反垄断局有权对其实施审查并决定是否禁止其并购。
    据报道,商务部有关负责人近日接受记者采访时透露,可口可乐已就并购事宜与反垄断局进行了初步的交流与沟通,但尚未正式提交反垄断申报。
    根据反垄断法和《国务院关于经营者集中申报标准的规定》,可口可乐和汇源应当向商务部反垄断局提交众多资料,主要是申报书、并购对相关市场竞争状况影响的说明、并购协议、参与并购的经营者经会计师事务所审计的上一会计年度财务会计报告和反垄断执法机构规定的其他文件、资料等。在上述资料中,并购对相关市场竞争状况影响的说明是最核心的资料,相信可口可乐方便正在汇源的配合下动用大量人员准备相关资料,可口可乐的说明无非想达到一个目的:此次并购对相关市场的竞争状况并无影响,或者说甚至有良性影响。
    然而,抛开其他问题不说,单就“相关市场”的界定标准,可口可乐恐怕就要花费大量口舌说服商务部反垄断局。

 

商务部反垄断局初步审查的结果将有两种可能:实施进一步审查的决定和不实施进一步审查的决定。这个决定应该在收文后30日内作出。
     如果决定不实施进一步审查,说明反垄断局原则同意这次并购;如果作出实施进一步审查的决定,则应当自决定之日起最长120日内或者法定延长期限内审查完毕,作出是否禁止并购的决定,并说明理由书面通知并购当事人。在决定不予禁止时,商务部反垄断局还可以决定附加减少并购对竞争产生不利影响的限制性条件。

一旦商务部反垄断局作出禁止并购的决定或者虽然不禁止,但决定附加减少并购对竞争产生不利影响的限制性条件时,可口可乐和汇源如果不服,可以先依法向商务部申请行政复议;对行政复议决定不服的,可以依法向人民法院提起行政诉讼。然而,根据通常的经验,商务部反垄断局在作出禁止并购的决定或者其他决定(比如虽然不禁止但决定附加减少并购对竞争产生不利影响的限制性条件等)之前,肯定还要通过听证会和其他公开的和非公开的接触,广泛听取可口可乐和汇源的意见和主张,由于事前沟通会给各方了解和掌握审理进程和反垄断局的审查结论提供充分的程序上的机会,再考虑到跨国公司在华一贯的行为模式,以及商务部在外资进入中国市场审查领域扮演的特别角色等方方面面的因素,预计本案发展到行政复议甚至行政诉讼的可能性很小。


    因此,虽然可口可乐希望通过并购汇源快速打开中国非碳酸饮料大市场,但在反垄断法开始正式实施的今天,可口可乐从最后一道门槛商务部反垄断局拿到结论最快也是几个月以后的事情了,如果事态发展到行政诉讼阶段,则最终结论可能要到明年年底以后。
    那么,监管部门将以什么样的标准审查此案呢,我们有理由相信,商务部将按照市场经济的原则依法处理该案,即反对市场垄断,但支持正常的市场行为。同时,根据反垄断法等法律法规的基本精神,商务部将主要审查此次并购是否有可能产生或者加强某一并购当事人的市场支配地位,对市场竞争产生不利影响。由于此案影响大,社会关注面很广,商务部极有数次可能召开听证会广泛听取各方面的意见。同时,商务部反垄断局审查的重点将是:可口可乐和汇源在相关市场的市场份额及其对市场的控制力;相关市场的市场集中度;并购对市场进入、技术进步的影响;并购对消费者和其他有关经营者的影响;并购对国民经济发展的影响以及反垄断执法机构认为应当考虑的影响市场竞争的其他因素。


    尽管某女士形象地将此次并购比喻为:“一个穿着背带牛仔裤留着黄色长发不停地嚼着口香糖而又旁若无人一路走来的北美大肚子中老男人粗蛮地要把一个十七八岁情窦初开的山东果园里唱着山歌的清纯采摘少女抢走”未免带有过强的感情因素,但对于这次并购,普通消费者和其他有关经营者(国内外非碳酸饮料经营者等)完全可以向商务部反垄断局反映自己的意见和担心。我们也看到,9月3日,可口可乐宣布旗下子公司以约二十四亿美元的价格全面收购汇源果汁后,立即受到各界高度关注,亦遭到为数众多的网民的反对,截至九月十七日一时,超过四十七万名网友参与了新浪财经关于“可口可乐收购汇源果汁”的调查,八成网友表示反对。国内众多饮料企业也对可口可乐收购汇源说“不”,此案可能成为国内企业反收购行动正式开始的序幕。

 

总之,可口可乐并购汇源案的审理将是对刚刚成立的商务部反垄断局乃至中国其他相关行政和司法部门的一次严峻的考验:一方面是依靠出众的财力集中了世界上最"优秀"的律师和经济学者团队参与论证的虎视眈眈知名跨国企业,另一方是公开反对此次并购的国内企业和众多对民族品牌的消失忧心忡忡的民众,商务部反垄断局等将如何依照作为中国最年轻的一部法律之一的反垄断法成功地审理此案,将极有可能成为中国反垄断法的经典教案之一,值得我们拭目以待。

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